Op 14 februari had het team van Mercurius een interessante call met het team van het Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund. Dit fonds, dat zich richt op Europese bedrijfsobligaties, heeft in het afgelopen jaar een solide prestatie neergezet. Hoewel de rendementen de benchmark hebben overtroffen, bleven ze iets achter bij de verwachtingen van het beheerteam. In dit artikel nemen we u mee in de inzichten die tijdens de call werden gedeeld over de prestaties, de marktverwachtingen en de ESG-principes van het fonds.
Prestaties en beleggingsstrategie
Het Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund heeft als doel een langdurig rendement te behalen dat hoger ligt dan de Markit iBoxx E URCorporates Index (de benchmark van het fonds). Het fonds heeft een breed gespreide portefeuille met een focus op obligaties met een minimale credit rating van BB en hoger. Dit betekent dat er wordt geïnvesteerd in bedrijven met een relatief sterke kredietwaardigheid.
Het resultaat dit jaar was bevredigend, maar de fondsbeheerders hadden op een nog iets beter rendement gehoopt. Een van de redenen hiervoor is de krappe spread tussen single A en BBB-geklasseerde obligaties, waardoor er minder ruimte was voor koerswinsten.
Marktverwachtingen en inflatie
Tijdens de call werd uitgebreid ingegaan op de ontwikkelingen in de financiële markten en inflatieverwachtingen. In Europa wordt een aanhoudend lage economische groei verwacht, terwijl de Amerikaanse economie een robuuster beeld laat zien. De inflatie in de eurozone bevindt zich op een dalend pad, maar blijft in bepaalde sectoren nog hardnekkig hoog. Dit betekent dat centrale banken, zoals de ECB en de FED, hun renteverlagingen voorzichtig zullen plannen.
Duurzaamheid en ESG-integratie
Een belangrijk aspect van het Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund is de sterke focus op duurzaamheid. Het fonds valt onder artikel 8 van de SFDR, wat betekent dat het duurzame en sociale kenmerken promoot. Minstens 45% van de beleggingen heeft een duurzaam karakter en bedrijven die zich bezighouden met controversiële activiteiten worden uitgesloten.
De ESG-strategie van het fonds rust op vier pijlers:
- Exclusie van bedrijven die niet voldoen aan strikte duurzaamheidscriteria.
- ESG-integratie in de beleggingsanalyse en besluitvorming.
- Actief eigenaarschap, waarbij het fonds in gesprek gaat met bedrijven om duurzame verbeteringen te stimuleren.
- Positieve impact, door investeringen te selecteren die bijdragen aan milieuvriendelijke en sociale doelen.
Een concreet voorbeeld is de focus op bedrijven die bijdragen aan CO2-reductie, bescherming van biodiversiteit en de circulaire economie. Daarnaast speelt goed ondernemingsbestuur een essentiële rol in de selectie van beleggingen.
Blik op de toekomst: duurzaam en veelbelovend
Het Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund biedt een aantrekkelijke combinatie van rendement en duurzaamheid. Ondanks de uitdagende marktomstandigheden heeft het fonds solide gepresteerd en blijft het actief inspelen op kansen en risico’s in de kredietmarkt. Het is daarmee een waardevolle aanvulling voor uw goed gespreide en toekomstgerichte beleggingsportefeuille.
