Onlangs heeft Mercurius Vermogensbeheer het Wellington Focused European Equity Fund in haar portefeuilles opgenomen. Hiertoe hebben we besloten om onze weging in Europese aandelen te verhogen, ten koste van posities in de VS. Het fonds van Wellington selecteerden we vanwege haar sterke performance en gefocused aanpak voor die relaties die aan hebben gegeven geen bezwaar te hebben tegen beleggingen in defensie. Eind mei was Tom Horsey, de fundmanager in Nederland en hij bezocht ons op kantoor om kennis te maken. Tijdens deze inspirerende bijeenkomst kregen wij een goed beeld van de werkwijze van Tom en zijn team en waar zij kansen zien op de Europese aandelenmarkt.
Wat is de focus van het Wellington Focused European Equity Fund?
Het Wellington Focused European Equity Fund is een actief beheerd aandelenfonds dat zich richt op Europese bedrijven. Het fonds zoekt naar ondernemingen waarvan de markten volgens het team een te negatief beeld hebben gevormd of waarvan het groeipotentieel onvoldoende wordt gewaardeerd. Deze “misbegrepen”bedrijven kunnen juist aantrekkelijke kansen bieden voor langetermijnbeleggers. Daarbij kijkt het fonds naar bedrijven die tijdelijke uitdagingen kennen, maar op de langere termijn beschikken over sterke fundamenten, solide groeiperspectieven en een gezonde balans.
Een scherpe blik op kansen
Wat dit fonds onderscheidt is de geconcentreerde aanpak: het portfolio bestaat uit 30 tot 40 aandelen. Het team maakt hierbij geen gebruik van een benchmark als leidraad en is volledig vrij om te investeren in bedrijven waarin het de meeste waarde ziet, ongeacht sector, marktsegment of grootte van het bedrijf. Binnen het beleggingsproces spelen fundamenteel onderzoek, gedragseconomie en duurzaamheid een belangrijke rol. Door te begrijpen hoe marktsentiment werkt en hoe beleggers soms irrationele beslissingen nemen, probeert het fonds juist kansen te vinden waar anderen die over het hoofd zien.
RENK Group: Zwitserse precisie in een tank
Tijdens het bezoek werd ook een aantal interessante bedrijven uit het fonds toegelicht. Een van de voorbeelden die veel indruk maakten, was RENK Group. Dit Duitse bedrijf is een wereldspeler op het gebied van hoogwaardige aandrijftechniek. RENK produceert onder andere geavanceerde versnellingsbakken voor militaire voertuigen en tanks. Zoals het team het treffend omschreef: “De precisie waarmee RENK zijn versnellingsbakken bouwt, is vergelijkbaar met het binnenwerk van een Zwitsers uurwerk, maar dan op veel grotere schaal.” Dankzij deze technologische voorsprong speelt RENK een sleutelrol in nichemarkten waar betrouwbaarheid en prestaties van levensbelang zijn. Het is precies dit soort unieke bedrijven dat het fonds zoekt: ondernemingen met een sterke marktpositie, technologische knowhow en aantrekkelijke groeikansen.
Het was waardevol om direct met Tom en zijn team in gesprek te gaan en hun visie op de Europese aandelenmarkt te horen. Hun betrokkenheid en grondige beleggingsaanpak gaven veel vertrouwen in hun strategie. Voor beleggers die kansen in Europese aandelen willen benutten, is het fijn om te weten dat er een fonds als het Wellington Focused European Equity Fund bestaat. Een fonds dat zich richt op het vinden van waardevolle bedrijven met groeipotentieel.
